虎牙直播收罚单，林松涛节衣缩食

文/瑞财經(jīng) 曾树佳

虎牙(yá)直播收(shōu)到了罚单。

据媒体披露(lù)，近日，虎牙(yá)直播所(suǒ)属公司广州虎牙(yá)信息(xī)科技有限公司，因提供含有危害社会公德内容的(de)网络表演，被广州市文化(huà)广电旅遊(yóu)局罚款人民幣(bì)10000元(yuán)，并没收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得人民幣(bì)14元(yuán)。

被罚依据爲(wèi)《网络表演經(jīng)營(yíng)活动管理办法(fǎ)》第六条第一项、《互联网文化(huà)管理暂行规定》第十六条第九项。

作爲(wèi)“直播第一股”，虎牙(yá)以垂直遊(yóu)戯(xì)直播起家，一度(dù)是業(yè)内商業(yè)化(huà)較(jiào)爲(wèi)成功的(de)企業(yè)，但近年(nián)来，它(tā)在經(jīng)營(yíng)层面遇到了不少(shǎo)挑战。

不久前(qián)，虎牙(yá) (HUYA）公佈(bù)2025年(nián)第二季度(dù)财报。

上半年(nián)，其營(yíng)收(shōu)爲(wèi)30.76亿元(yuán)，相比去年(nián)同期的(de)30.46亿元(yuán)營(yíng)收(shōu)，略有增长。其中，它(tā)第二季度(dù)營(yíng)收(shōu)爲(wèi)15.67亿元(yuán)，也(yě)較(jiào)上年(nián)同期的(de)15.42亿元(yuán)增长2%。

眼下，直播業(yè)务仍然是虎牙(yá)主要的(de)收(shōu)入(rù)来源，但二季度(dù)該(gāi)業(yè)务營(yíng)收(shōu)同比下滑6.5%至11.5亿元(yuán)，据統(tǒng)計(jì)，其已连续16个季度(dù)下滑。

今年(nián)二季度(dù)，虎牙(yá)的(de)遊(yóu)戯(xì)相关服(fú)务、广告和其他業(yè)务收(shōu)入(rù)4.14亿元(yuán)，同比增长34.1%，但收(shōu)入(rù)体量不及(jí)直播業(yè)务的(de)一半。

虎牙(yá)上半年(nián)運(yùn)營(yíng)亏损爲(wèi)8335万元(yuán)，上年(nián)同期的(de)運(yùn)營(yíng)亏损爲(wèi)6455万元(yuán)；淨(jìng)亏损爲(wèi)456万元(yuán)，上年(nián)同期的(de)淨(jìng)利爲(wèi)1亿元(yuán)。换言之，其運(yùn)營(yíng)亏损扩大了。

二季度(dù)，在非美国通(tōng)用(yòng)会計(jì)准则下，虎牙(yá)的(de)淨(jìng)利润从9700万元(yuán)下滑至4750万元(yuán)。

業(yè)绩承压的(de)另(lìng)一边，虎牙(yá)正通(tōng)过控(kòng)制费用(yòng)，节衣缩食。

該(gāi)公司二季度(dù)的(de)研发费用(yòng)，同比缩减了5.1%至1.22亿元(yuán)；销售(shòu)和營(yíng)销费用(yòng)下降6.5%至5770万元(yuán)。费用(yòng)的(de)减少(shǎo)，是因爲(wèi)虎牙(yá)期内减少(shǎo)了人事相关费用(yòng)和股份薪酬费用(yòng)以及(jí)渠道推广费。

外界谈论最多的(de)，是虎牙(yá)“三年(nián)計(jì)劃(huà)”在现实层面上的(de)成色。

两年(nián)前(qián)，該(gāi)公司管理层大换血，騰(téng)讯系多位成员接管核心岗位，其中，騰(téng)讯副总裁林松涛出任(rèn)董事长。

在此之后，林松涛提出了“三年(nián)計(jì)劃(huà)”，试图通(tōng)过提供遊(yóu)戯(xì)分销、遊(yóu)戯(xì)内道具销售(shòu)和遊(yóu)戯(xì)广告等服(fú)务，拓寬(kuān)收(shōu)入(rù)来源。

由此，虎牙(yá)大幅度(dù)向遊(yóu)戯(xì)服(fú)务的(de)方向转型，实践“虎亿計(jì)劃(huà)”。

即从2024年(nián)开始，三年(nián)内計(jì)劃(huà)培养千余名全行業(yè)头部主播，合作超过5000个优质遊(yóu)戯(xì)项目(mù)，并通(tōng)过内容營(yíng)销模式爲(wèi)遊(yóu)戯(xì)客户助力遊(yóu)戯(xì)新发行，撬动超百亿全平台流量加持(chí)，并在未来三年(nián)爲(wèi)遊(yóu)戯(xì)商業(yè)化(huà)主播分成100亿。

与此同时，虎牙(yá)在APP内添加了一个商城页面，用(yòng)户可以直接从这里购买遊(yóu)戯(xì)，类似(shì)于遊(yóu)戯(xì)版的(de)“货架电商”。

眼下三年(nián)計(jì)劃(huà)，已过去了两年(nián)，尽管今年(nián)第二季度(dù)，其遊(yóu)戯(xì)相关服(fú)务、广告及(jí)其他業(yè)务收(shōu)入(rù)在总營(yíng)收(shōu)中的(de)佔(zhàn)比，已从2023年(nián)第二季度(dù)的(de)6.6%，提升至26.4%，但業(yè)绩仍未有所(suǒ)突破。

尽管如此，虎牙(yá)的(de)大手笔分紅(hóng)还在执行。

它(tā)曾在2024年(nián)财报里，宣佈(bù)“三年(nián)股息(xī)計(jì)劃(huà)”，預(yù)期总派息(xī)金额不少(shǎo)于4亿美元(yuán)，其中，在2025年(nián)支付现金股息(xī)3.4亿美元(yuán)，以及(jí)預(yù)期在2026年(nián)和2027年(nián)每年(nián)支付不少(shǎo)于3000万美元(yuán)。

2025年(nián)6月底前(qián)，虎牙(yá)已完成派发总計(jì)約(yuē)3.4亿美元(yuán)的(de)特别现金股息(xī)，折合每股派息(xī)1.47美元(yuán)。

目(mù)前(qián)，以短视频和长视频平台爲(wèi)代表的(de)平台直播模式，正在迅速抢佔(zhàn)市场份额，作爲(wèi)早期直播平台的(de)虎牙(yá)，不得不面对困境，重塑竞争力。

据統(tǒng)計(jì)，虎牙(yá)仍聚(jù)集着最多的(de)头部遊(yóu)戯(xì)主播和8000万资深遊(yóu)戯(xì)爱好者，几乎拥有着全部顶级赛事的(de)转播权。如果后续能較(jiào)好地推动“AI 直播”，或许能解决传統(tǒng)的(de)一些痛(tòng)点。